Финансовый менеджмент для каждого

На первый взгляд, финансовый менеджмент — невероятно объемная дисциплина, предполагающая математический склад ума и точность подсчетов. В действительности же основная сложность финансового менеджмента не в обилии материала, точности предмета, множестве подходов. Все это можно прочитать, выучить, понять и запомнить. Проблема тут исключительно в присущей каждому из нас лени.

Финансовый менеджмент для каждого

Настоящая сложность в том, что финансовый менеджмент высшего разряда не является научной дисциплиной. Это — способ мышления, мировоззрение, если хотите, стиль жизни, алгоритм которого можно представить в виде схемы.

Качество мышления, которым обладают успешные бизнесмены, мы определим как стоимостное мышление. Эта способность — эталон принятия решений в экономике. То рациональное поведение человека, которое стало, с одной стороны, базовым понятием экономической теории, а с другой — ярчайшим примером того, что теория и практика бесконечно далеки друг от друга. Но на самом деле противоречия никакого нет.

Теория необходима не для того, чтобы предсказывать развитие ситуации, а чтобы принимать правильные решения. Законы существуют независимо от того, знаем ли мы о том, что сейчас действуем в соответствии с ними, или нет. Игроки в бильярд, делая удар, вряд ли помнят о законах физики — «угол падения равен углу отражения» или «упругое столкновение», но они никогда не стали бы профессионалами, если бы их игра не подчинялась законам физики. Конечно, большинство людей в жизни действуют нерационально, но ведь и миллиардеров в этом мире не так много, а они действуют очень рационально, даже в личной жизни.

Как работает механизм стоимостного мышления?

Человек всегда принимает решения в условиях дефицита — не только денег, но и времени, энергии, физических сил. То есть даже в ситуациях, когда отсутствует денежный обмен, принятие решения всегда будет происходить в координатах — что мы теряем, а что получаем взамен, а соответственно всегда можем выделить выгоды и затраты в любом действии, в любой ситуации.

Совладать с той или иной формой ограничений — вот в чем суть человеческого существования. А это дает нам основание говорить об экономичности поведения человека. То есть человек всегда принимает решение в ситуации ограниченных ресурсов, а значит в координатах «выгоды-затраты». Совершать ли мне действие Х, при котором затраты будут равны С(Х), а выгоды — В(Х). Если В(Х) > С(Х), действие Х целесообразно осуществить, в противной случае — нет.

“Стоимостное мышление как определенный стиль мыслительного процесса - очень полезная техника как в жизни вообще, так и в бизнесе в частности„

Приведу простейший пример, который четко описывает механизм действий. Скажем, вы удобно устроились в кресле и с наслаждением слушаете музыку, звучащую из СD-проигрывателя. Внезапно вы вспоминаете, что следующие две мелодии вам не нравятся. И при этом пульт управления лежит в другой комнате. А это значит, что перед вами возникает дилемма: встать и перепрограммировать СD-проигрыватель или подождать, пока эти записи закончатся. Выгода от перепрограммирования заключается в том, что вам не придется слушать нелюбимые записи.

Издержки выражаются в том, что вы будете вынуждены временно покинуть удобное кресло. Если вам очень не хочется этого делать, а музыка не слишком неприятна для вас, вы, вероятно, не станете предпринимать никаких действий. Но если вы сели в кресло не так давно или музыка раздражает вас очень сильно, вы скорее всего поднимитесь, чтобы поставить новые песни.

Даже при принятии подобных простых решений можно перевести издержки и выгоды на денежную основу. Потому что это самая корректная оценка, дающая вам конкретную цифру. Рассмотрим издержки, связанные с необходимостью покинуть кресло. Если бы кто-нибудь предложил вам за это 1 копейку и если бы это была единственная причина, по которой вам нужно было покинуть любимое кресло, вы приняли бы подобное предложение? За копейку — нет. А за тысячу гривен? Скорее всего да. То есть между копейкой и тысячей гривен находится то количество денег, которое заставило бы вас встать, — это затраты.

Предположим, если вам заплатят 50 копеек, вы покинете кресло. Чтобы установить эту пограничную величину, проведите мысленный аукцион сами с собой. Потом такой же аукцион проведите для определения максимальной суммы, которую вы готовы заплатить за то, чтобы кто-нибудь перепрограммировал проигрыватель вместо вас. Предположим, вы готовы расстаться с 1 гривней — это ваши выгоды. В данном примере ваши выгоды меньше ваших затрат, то есть прослушивание нелюбимых песен меньшее зло по сравнению с необходимостью встать с удобного кресла.

Даже в личной жизни, даже там, где по этическим соображениям считается некорректным говорить о выгодах и затратах (например, в отношениях с близкими людьми: дольше быть на работе или чаще бывать с семьей), это задача, из-за нерешения которой разрушился не один брак. Если решить эту задачу, используя технику стоимостного мышления, то ответ (причем совершенно четкий) будет всегда, останется только не побояться это решение принять.

Наибольшую сложность представляет выявление и измерение выгод и издержек. Искусство правильного принятия решений заключается в способности распознать наиболее значимую альтернативу, которой вы жертвуете ради осуществления выбранного действия. Не понести издержки означает получить выгоду; не получить выгоду — понести издержки. Выгода в случае выбора между вариантами принятия решения оценивается как максимальное количество денег, которое вы охотно отдали бы, чтобы совершить определенное действие.

Например, у Александра ненормированный график работы, он работает каждый день, но может взять любой день как выходной. Александр обдумывает возможность взять выходной день в пятницу и поехать отдохнуть в загородный пансионат. Стоимость отдыха в сутки в пансионате составляет $15 плюс $5 бензин и парковка автомобиля. Александру нравится этот пансионат, и он готов заплатить за день такого отдыха $45 долларов. Однако он любит и свою работу и готов за каждый рабочий день заплатить $10. Если предположить, что Александр зарабатывает ежедневно $10, то его общие затраты дня отдыха составят: $15 + $5 + $10 (затраты от потери удовольствия от работы) + $10 (затраты от потери дневной заработной платы) = $40 долл. Сравнив выгоды — $45 от удовольствия отдыха в пансионате с общими затратами, — получим, что выгоды больше затрат на $5. Значит, в этой ситуации необходимо принять решение о поездке.

Если предположить, что Александр зарабатывает ежедневно $20, то его общие затраты отдыха составят: $15 + $5 + $10 (затраты от потери удовольствия от работы) + $20 (затраты от потери дневной заработной платы) = $50. Сравнив выгоды — $45 от удовольствия отдыха с общими затратами, — получим, что выгоды меньше затрат на $5. Значит, в этой ситуации необходимо принять решение о том, чтобы поработать.

В ситуации, когда Александр зарабатывает $15 в день, его выгоды становятся равными затратам. То есть любое из решений будет равнозначным.

“Человек всегда принимает решения в условиях дефицита — не только денег, но и времени, энергии, физических сил„

Важным элементом стоимостного мышления является четкое осознание своих целей в действиях. Именно цель будет влиять на количественную оценку выгод и затрат. В примере с работой и семьей разные оценки будут у человека, который хочет добиться максимальных успехов в бизнесе, по сравнению с тем, для кого важнее приоритеты семьи.

В реальной жизни готовность рисковать зависит от того, рискуем ли мы ради достижения какого-либо выигрыша или избегания каких-либо потерь. Представьте себе, что у вас есть выбор между шансом в 90% выиграть $3 тыс. 45% — выиграть вдвое больше — $ 6 тыс. Что вы выберете? И сделайте выбор между 90%-м шансом проиграть $3 тыс. и 45%-м шансом проиграть $6 тыс. Каков ваш выбор в данной ситуации?

Эксперименты показали: в первом случае в 6 раз больше людей выбирают меньший, но более вероятный выигрыш, хотя математически ожидаемая ценность (вероятность выигрышных вариантов) каждой ситуации одинакова — $2,7 тыс. Во втором задании, наоборот, 9 из 10 предпочитают рискнуть большим по размеру, но менее вероятным проигрышем. То есть люди не любят рисковать из-за выигрыша, но готовы рискнуть из-за проигрыша.

Экономически это объясняется тем, что последовательное возрастание дохода приносит все меньше и меньше удовлетворения, то есть выгоды. Поэтому, например, при равновероятном шансе выигрыш в тысячу долларов добавляет меньше удовлетворения, чем забирает потеря в тысячу долларов. Подобные эксперименты лишь подтверждают, что для многих синица в руке надежнее, чем журавль в небе. Но обладающий стоимостным мышлением, правильно оценив затраты и выгоды во времени, выберет журавля и выиграет.

“Важным элементом стоимостного мышления является четкое осознание своих целей в действиях. Именно цель будет влиять на количественную оценку выгод и затрат„

Стоимостное мышление как определенный стиль мыслительного процесса — очень полезная техника как в жизни вообще, так и в бизнесе в частности. Попробуйте дать конкретный числовой ответ на такой вопрос: «Сколько стою я сам?». Сколько вы зарабатываете в месяц, какие дополнительные источники средств в виде пособий, поощрений, в том числе государственных, вы имеете, сколько стоят подарки, получаемые вами, и как часто вам их дарят, какие у вас активы и пассивы. Прикиньте все это в деньгах за одинаковый промежуток времени.

Наличие такого просчитанного образа позволяет честно перед собой оценить свои позиции и исходные возможности на рынке. Если рискнуть продолжить, то можно ответить на вопрос: «Сколько я хотел бы стоить через год, пять, десять лет?». Наличие конкретных цифр очень стимулирует к действию. Теперь у вас есть основные финансовые показатели, и вы можете разработать бизнес-план.